네이버의 공매도 잔고는 최근 들어 확연히 줄어 들고 있습니다. 특히 일별 신규 공매도 체결량이 거의 자취를 감추었습니다. 이제 주가를 상방으로 틀어 올릴 모멘텀만 주어진다면 공매도 잔고량은 숏커버링으로 확실히 줄어 들고 주가를 더욱 더 끌어 올릴 수도 있을 것으로 사료됩니다.
1️⃣ 잔고 추이 — 급등 후 뚜렷한 감소세
| 구간 | 잔고수량 | 잔고금액 | 해석 |
|---|---|---|---|
| 5/18~5/27 | 47~60만주 | 944~1,186억 | 저수위 안정 구간 |
| 5/29~6/02 | 58만→163만주 | 1,352→4,578억 | ⚠️ 급격한 잔고 축적 |
| 6/04~6/11 | 151~198만주 | 4,209~5,096억 | 🔴 잔고 피크 (6/11 최대) |
| 6/12~6/16 | 139만→135만주 | 3,423→3,270억 | ✅ 잔고 감소 전환 |
핵심 포인트: 6/11 최고점 197.5만주 대비 6/16 기준 135.1만주로 약 31.6% 감소, 금액 기준으로도 5,096억 → 3,270억으로 1,826억 축소되었습니다.
2️⃣ 공매도 거래량 — 피크 이후 급감
KOSPI 0354202026.05.18 ~ 06.18
NAVER 공매도 잔고 현황
잔고금액(억원) 및 일별 공매도 거래대금 추이
잔고 피크 (6/11)
443억
198만주
최근 잔고 (6/16)
327억
135.1만주
피크 대비 감소
-26.1%
잔고금액 기준
- 일별 공매도 거래대금
- 공매도 잔고금액
🔴 급증 구간
5/29→6/04 잔고 135억→510억
4배 폭증, 신규 숏 포지션 대거 유입
✅ 감소 전환 신호
6/11 피크 후 잔고 31.6% 감소
일별 거래량도 95% 급감
※ 본 차트는 투자 참고용이며, 투자 판단의 최종 책임은 본인에게 있습니다.
6/01 83만주 거래량 최고점 (2,270억원)
6/02 61만주
6/04 47만주
6/09 54만주 ← 2차 스파이크
6/10 42만주
6/11 24만주
6/12 21만주
6/15 6.7만주 ← 급감
6/16 12.9만주
6/17 7.5만주
6/18 3.9만주 ← 역대 최저 수준6/01 대비 6/18 거래량이 95% 급감하며 신규 공매도 유입 사실상 소멸되었습니다.
3️⃣ 업틱룰 적용 vs 예외 비율 분석
| 시점 | 업틱룰 적용 비중 | 업틱룰 예외 비중 | 해석 |
|---|---|---|---|
| 5/18~5/22 | ~90% | ~10% | 정상 범위 |
| 5/29 (급등 시작) | 95.7% | 4.3% | |
| 6/01 피크 | 77.6% | 22.4% | 예외 비중 확대 → 하락 베팅 강화 |
| 6/04 | 93.7% | 6.3% | |
| 6/09 | 92.6% | 7.4% | |
| 6/12 | 55.6% | 44.5% | ⚠️ 예외 비중 급등 — 하락 모멘텀 속 공세적 공매도 |
| 6/18 | 54.5% | 45.5% | 이례적으로 높은 예외 비중 유지 중 |
4️⃣ 종합 투자 시사점
✅ 긍정적 신호
- 잔고 수량·금액 모두 6/11 피크 이후 명확한 하향 추세 진입했습니다.
- 일별 공매도 거래량이 사실상 소멸 수준 → 신규 숏 포지션 구축이 중단되었습니다.
- 잔고 감소 = 숏커버링(환매수) 진행 중 → 추가 매수 수요로 작용 가능합니다.
⚠️ 경계할 부분
- 아직 잔고수량 135만주(약 3,270억)가 잔존 — 완전 해소까지 시간 필요합니다.
- 6/12~6/18 업틱룰 예외 비중이 45%로 이례적으로 높음 → 소수의 공격적 숏 세력이 여전히 활동 중으로 보입니다.
- 잔고 감소가 커버링인지, 단순 만기 도래인지 주가 흐름과 교차 확인 필요합니다.
📌 앞서 논의했던 기술적 레벨과 연결하면:
- 6/01~6/02의 대규모 공매도 유입 시점이 주가 고점 저항과 겹친다면, 현재 잔고 감소는 해당 저항선 아래에서의 숏커버 매수 지지로 해석 가능합니다.
마치며
현 가격대(23만~24만 원 안팎)는 리스크 대비 보상 비율이 극대화된 구간:
* 신규 공매도 유입이 멈췄고, 잔고가 점진적으로 청산되는 국면인 데다 비즈니스 모델이 B2C에서 B2B AI 인프라(AI 팩토리)로 체질 개선을 선언한 상태입니다.
👉시장의 우려(Asset-heavy 투자 부담 등)로 인해 주가가 일시적으로 제자리에 내려온 지금이야말로 "의심 속에 싸게 사서 장기 성장을 편안하게 누릴 수 있는" 최적의 분할 매집 타점입니다.
숏스퀴즈(Short Squeeze) 촉발 레벨:
👉현재 차트의 단기 저항선이자 직전 고점인 254,000원 ~ 257,000원 라인을 주목해야 합니다.👉6~7월 중 기대되는 엔비디아와의 구체적인 AI 데이터센터 관련 본계약(MOU 등) 공시나 앤스로픽 등 글로벌 AI 기업과의 실질적 협업 수치가 발표되면서 이 저항선을 대량 거래량으로 돌파할 경우, 아직 잔존하는 135만 주의 공매도 잔고가 손실을 제한하기 위해 위 가격에서 급하게 주식을 되사는 강력한 숏스퀴즈 랠리(Popup)의 트리거가 될 수 있습니다.
한 줄 결론:
한 줄 결론:
공매도 세력의 하방 압력은 정점을 지나 완연한 퇴조 국면에 접어들었습니다. 지수 랠리 속 단기 소외에 지쳐 개인들이 물량을 던질 때, 메이저의 숏커버링과 함께 조용히 비중을 늘려 다가올 6~7월 본 계약 모멘텀과 숏스퀴즈 팝업 시나리오를 준비하는 전략이 필요할 것 같습니다.
댓글 쓰기